Рейтинг надежности страховщиков

Forbes презентует первый рейтинг надежности страховых компаний. Цель данного проекта – помочь клиентам и партнерам оценить состояние ритейловых страховщиков для принятия решения о сотрудничестве с той или иной страховой компанией.

На передовых позициях рейтинга – компании с иностранным капиталом, входящие в международные финансовые группы. 

Фото Shutterstock

В рейтинг мы включили страховщиков, валовые премии которых превышают 100 млн гривен. В расчете использовалась официальная финотчетность компаний.

Оценивание проходило по таким показателям, как долговая нагрузка, уровень ликвидности, прирост премий, прирост капитала, уровень перестрахования, вхождение в международную финансовую группу.

Также мы учитывали наличие рейтинга от международных и/или украинских агентств, и коэффициент финансовой устойчивости – отношение собственного капитала к пассивам компании. 

С помощью рейтинга Forbes оценивал привлекательность страховщиков для клиентов ритейловой группы – собственников движимого и недвижимого имущества. Этот показатель измерялся как сумма факторов привлекательности – от 1 до 4.

Качественный показатель привлекательности выражается рейтинговой категорией. Всего таких категорий четыре – A, B, C, D. Основное значение имеет рейтинговая категория страховщика.

В рейтинг Forbes вошли 26 компаний. Это страховщики, валовые сборы которых по итогам 2013 года составили 100 млн гривен и более. Отметим, что весь прошлый год страховой рынок Украины находился в состоянии застоя и концентрации финансовых потоков в коррупционных схемах провластных страховых бизнесов.

По данным Национальной комиссии регулирования рынков финансовых услуг Украины, на 1 января 2014 года в стране функционировали 345 рисковых страховых компаний – против 352 участников рискового рынка на 1 января 2013 года. Часть валовых премий по отношению к ВВП составила 2%, или 26,2 млрд гривен. Средний уровень страховых выплат составил 16,2%.

Forbes оценивал, прежде всего, ритейловые компании, которые работают на конкурентном рынке. Например, мы не включили в рейтинг СК «Дельта», так как у этого страховщика присутствует один основной канал продаж – отделения Дельта Банка для своих клиентов.

Также мы не учитывали в расчете страховые компании, уровень перестрахования у которых превышает 70%. Такие страховщики либо принимают очень крупные и не ритейловые риски, либо могут быть участниками цепочки оптимизации налогообложения. Но по своей сути такая деятельность страховой не является.

Ни один из рисковых страховщиков не получил максимальный рейтинг надежности – А. Лидеры рынка, по подсчетам Forbes, заслужили оценки не выше В – среднего уровня надежности для клиентов. В первую тройку вошли компании, обеспеченные поддержкой международных финансовых материнских структур. В прошлом году на страховом рынке сказывался общий дефицит ликвидности.

Получение фондирования от акционера помогает страховщикам выстоять в непростом периоде, в том числе в условиях плавающего курса и девальвации гривны. Однако компания не может все время работать на «подпитке» от иностранного акционера. Поэтому за высокий показатель долговой нагрузки, включающей, в том числе, помощь от материнских структур, оценка рейтинга понижалась.

В группу B – среднего уровня привлекательности для клиентов – вошли дочерние компании российских и западных международных финансовых групп. Например, первую тройку образовали «Украинская страховая группа» и «Княжа», входящие в австрийскую Vienna Insurance Group; «АХА Страхование», входящая во французскую АХА, и «Allianz Украина», принадлежащая немецкому Allianz.

Единственная компания украинского происхождения, получившая оценку В – страховая группа ТАС Сергея Тигипко. В том числе компания заслужила такие показатели благодаря сбалансированным показателям и высокому коэффициенту финансовой устойчивости.

Самый низкий уровень привлекательности получили две компании: днепропетровская «Альянс» и АСКА, входящая в СКМ Рината Ахметова. Так, негативный результат АСКА связан с высокой долговой нагрузкой, высоким уровнем перестрахования, а также сокращением сборов и уровня капитала в 2013 году.

То есть, при активных заимствованиях компания сокращала деловую активность. В свою очередь, днепропетровский «Альянс» оказался в группе D из-за крайне низкого уровня выплат: у этой компании он составил всего 3%. 

Рейтинг Forbes показал, что тенденции 2013 года усугубились в первой половине года 2014-го. У страхового рынка повысился уровень убыточности – как из-за войны, так и из-за девальвации гривны и общего состояния экономики. Впрочем, главный прогноз, который эксперты выносили для страхового рынка, не сбылся.

Так, в 2013 году финансисты ожидали появления на рынке мегастраховщика – огромной страховой компании, которая будет образована, в том числе, через поглощение более слабых игроков.

Этот прогноз не сбылся. Также на рынок влияют ожидания по передаче полномочий регулятора от Нацкомфинуслуг – Национальному банку Украины. Что в перспективе может означать изменение принципов надзора над страховыми компаниями. Проще всего к этим изменениям адаптируются компании с иностранным капиталом и близкие к власти структуры. 

Страховые компании

Долговая нагрузка

Ликвидность

Уровень выплат

Прирост премий

Прирост капитала

Вхождение в МФГ

Уровень перестрахования

Наличие рейтинга

 Коэф. финансовой стойкости

Суммарный рейтинг

Буквенное значение рейтинга

Уровень выплат, %

Динамика премий, %

«Украинская страховая группа»

2

3

4

3

4

4

2

3

2

3,25

B

50

12,17

«АХА Страхование»

3

2

4

2

3

4

1

3

3

3

B

48

-0,53

«Allianz Украина»

1

2

3

4

2

4

4

3

2

2,95

B

44

29,12

«Альфа Страхование»

3

4

2

4

4

2

2

2

3

2,85

B

26

26,61

«Инго Украина»

3

2

4

3

3

2

4

2

3

2,85

B

53

15,97

«ХДИ Страхование»

3

3

1

4

3

4

1

3

3

2,85

B

13

49,28

«Княжа»

2

2

3

3

1

4

3

3

2

2,8

B

41

5,25

«Уника»

2

1

3

2

3

4

4

3

2

2,65

B

38

-11,46

СГ ТАС

4

2

4

3

3

1

2

2

3

2,65

B

48

9,63

«PZU Украина»

1

1

3

3

3

4

3

3

1

2,6

B

37

13,70

«Просто-страхование»

3

2

3

3

4

2

1

2

3

2,55

C

42

1,10

«Экспресс Страхование»

4

4

2

2

4

1

2

1

4

2,45

C

25

-5,48

«Гарант-Авто»

3

1

4

3

4

1

2

1

3

2,4

C

51

18,36

2Брокбизнес»

3

2

2

4

3

1

3

2

3

2,35

C

27

40,68

«Каштан»

4

4

0

4

4

1

1

1

4

2,3

C

4

21,59

ВУСО

4

3

1

3

4

1

2

1

4

2,25

C

14

11,85

«Арсенал Страхование»

2

2

2

4

4

1

4

1

2

2,25

C

26

26,51

«Провидна»

2

2

3

2

4

2

2

1

2

2,25

C

44

-11,31

«Универсальная»

3

1

2

2

2

3

3

1

3

2,2

C

29

-7,94

«Нефтегазстрах»

4

3

1

3

4

1

1

1

4

2,2

C

74

18,12

«Краина»

3

2

3

2

3

1

1

2

3

2,15

C

36

-0,06

«Перша»

2

2

2

3

3

1

4

2

2

2,1

C

25

15,08

«Лемма»

4

2

0

4

3

1

2

2

4

2,05

C

3

34,64

«Ильичевское»

1

2

3

3

1

1

4

1

2

2,05

C

31

5,13

«Альянс»

4

1

0

3

4

1

2

1

4

1,75

D

3

15,75

«Аска»

1

1

2

2

2

1

3

2

2

1,6

D

25

-9,47

Уровень А – «надежный»; B – «стабильный»; C – «удовлетворительный»; D – «плохой»; F – «катастрофический».

Как мы считали

Методика рейтинга страховых компаний Forbes.ua

Рейтинг страховых компаний – информационный проект, направленный на комплексное оценивание страховых компаний, крупнейших по объему страховых сборов в Украине. Рейтинг учитывает важнейшие факторы финансовой устойчивости и деловой активности страховых компаний, которые можно рассчитать на основе публичной информации.

Объект рейтинга – страховые компании, сумма валовых сборов которых за 2013 год превышает или равна 100 млн гривен.

Предмет рейтинга – привлекательность страховых компаний для владельцев движимого и недвижимого имущества, определяется количественно как общая сумма баллов факторов привлекательности – от 1 до 4, взвешенных на важность каждого фактора – коэффициент в диапазоне от 0 до 1.

Качественно привлекательность страховых компаний выражается рейтинговой категорией группы страховых компаний – A, B, C или D, зависящей от суммы общего зачета. При этом главное значение имеет рейтинговая категория страховой компании, а не ее порядковый номер в таблице.

Периодичность рейтингования: каждый год после публикации компаниями годовой финансовой отчетности.

Источники данных: отдельные показатели финансовой отчетности страховых компаний, отражены в формах финансовой отчетности (Ф) и разделах отчетности, подготовленной согласно Распоряжению Госфинуслуг №39 от 03.02.2004г. (Р), анкетирование страховых компаний, участвующих в рейтинге.

Для определения фактора «Уровень иностранной поддержки» используется официальная информация АРИФРУ о владельцах существенного участия СК, данные информационных агентств «УНИАН», «Украинские новости», «Интерфакс-Украина», данные Forbes, а также ответы страховых компаний в Анкете СК.

Обоснование выбора факторов привлекательности страховых компаний для клиентов

При подготовке методики рейтинга учитываются следующие факторы, определяющие привлекательность страховых компаний с точки зрения клиентов:

1. Долговая нагрузка.

2. Ликвидность страховой компании.

3. Уровень выплат.

4. Прирост страховых премий.

5. Прирост собственного капитала страховой компании.

6. Вхождение СК в международную финансовую группу (международной страховой компании).

7. Уровень перестрахования.

8. Наличие кредитного рейтинга страховой компании от международного или отечественного рейтингового агентства.

9. Коэффициент финансовой устойчивости (автономии) СК.

Экспертный совет Forbes.ua определил уровень важности каждого из предложенных факторов через присвоение весов-множителей, сумма которых равна единице.

При существующем уровне прозрачности страхового рынка представленная ​​ниже методика расчета факторов максимально адекватно отражает комплексную привлекательность страховых учреждений для клиентов.

Факторы и формулы расчета

Расчет значений рейтинговых факторов

Фактор

Показатель

Формула*

ВЕС ФАКТОРА

1

Долговая нагрузка

Соотношение обязательств к капиталу

(Обязательства/КАП) *100%

0% – 75% 4б

75% – 150% 3б

150% – 250% 2б

>250% 1б

0.1

2

Ликвидность

Соотношение высоколиквидных активов к обязательствам

(Высоколиквидные активы/обязательства)*100%

>150% 4б

80% – 150% 3б

30% – 80% 2б

<30% 1б

0.15

3

Уровень выплат

Соотношение выплат в отчетном периоде к валовым премиям предыдущего периода

(Выплаты(t) /
П(t-1)) *100%

45% – 60% 4б

30% – 45% 3б

20% – 30% або 60% – 70% 2б

5% – 20% або 70% – 80% 1б

<5% або >80% 0б

0.2

4

Прирост страховых премий

Соотношение прироста премий в отчетном периоде к премиям предыдущего периода

((П – П (t-1) ) /
П (t-1) )*100%

>20% 4б

0% – 20% 3б

(-20%) – 0% 2б

< (-20%) 1б

0.15

5

Прирост капитала

Соотношение прироста капитала в отчетном периоде к капиталу предыдущего периода

((КАП – КАП (t-1) ) /
КАП (t-1) )*100%

>20% 4б

0% – 20% 3б

(-20%) – 0% 2б

< (-20%) 1б

0.05

6

Вхождение в международную финансовую группу

Владельцы: иностранная корпоративная структура; физическое лицо нерезидент; резиденты Украины

— входит в международную финансовую группу, главный офис – в развитой стране, иностр. владельцы владеют контрольным пакетом 4 б

— входит в международную финансовую группу, иностр. владельцы владеют миноры тарным пакетом 3б

— входит в международную финансовую группу, главный офис – в развивающейся стране 2б

— не имеет иностранных   владельцев 1 б

0,2

7

Уровень перестрахования

Соотношение доли премий, переданных перестраховщикам, к валовым премиям

ПереСтр(t) / П) *100%

25% – 40% 4б

15% – 25% или 40% – 50% 3б

5% – 15% или 50% – 60% 2б

<5% или >60% 1б

0,05

8

Наличие кредитного рейтинга

Кредитные рейтинги: международных рейтинговых агентств; отечественных рейтинговых агентств

— есть от международного рейтингового агентства 4б

— есть от международного рейтингового агентства по материнской компании 3б

— есть от отечественного рейтингового агентства высокого уровня надежности 2б

— есть от отечественного рейтингового агентства низкого уровня надежности либо не рейтингуется 1 б

0,05

9

Коэффициент финансовой устойчивости

Соотношение собственного капитала к итогу баланса пассивов компании

(Собств.КАП/ПАССИВ) *100%

>60% 4б

40% – 60% 3б

20% – 40% 2б

<20% 1б

0,05

Общий зачет

Сумма баллов факторов, взвешенных на соответствующие веса

ОбщЗач =

1,00

* – условные обозначения, использованные в формулах, означают:

Обязательства – сумма текущих и долгосрочных обязательств страховой компании;

КАП – итог баланса активов без балансовой стоимости компании и без обязательств;

КАП (t-1) – итог баланса активов без балансовой стоимости компании и без обязательств за предшествующий отчетный период;

Высоколиквидные активы – деньги и их эквиваленты;

Выплаты (t) – страховые выплаты компании за отчетный период;

П (t-1) – собранные страховые премии за предыдущий к отчетному период;

П – собранные страховые премии за отчетный период;

ПереСтр(t) – доля премий, переданных в перестрахование за отчетный период;

Собств.КАП – собственный капитал;

ПАССИВ – итог баланса пассивов компании.

Каждому фактору, перед тем, как учесть его важность, присваивается балл от 1 до 4. Баллы зависят от диапазона, в который попадает значение показателя, отражающего количественное содержание фактора.

Например, если фактор «Уровень выплат» более 50%, то такой страховой компании присваивается наибольший балл за этот фактор – 4.

Если же он лежит в диапазоне от 40% до 50% – 3 балла.

Если значение показателя находится в диапазоне от 20% до 40% – 2 балла.

Если уровень выплат составляет от 10% до 20%, страховая компания получает 1 балл.

При значении показателя менее 10% – 0 баллов.

Впоследствии полученный балл умножается на вес фактора. Для фактора «Уровень выплат», например, вес фактора составляет 0,2.

Сумма общего зачета для каждой страховой компании рассчитывается путем сложения чисел, полученных от умножения баллов на вес каждого фактора. Чем больше значение общего зачета, тем привлекательнее страховая компания для клиентов.

Определение рейтинговой категории

Рейтинговая таблица строится путем ранжирования страховых компаний, участвующих в рейтинге, в порядке убывания суммы их общего зачета – ОбщЗач.

После этого в зависимости от диапазона, в который попадает каждая страховая компания, выделяются четыре рейтинговые группы СК. Группам присваивается категория в виде латинских букв A, B, C или D.

Критерии присвоения рейтинговых категорий

Значение суммы общего зачета – ОбщЗач

Рейтинговая категория

Содержание категории

от 3,4 до 4,00

A

 Высокий уровень привлекательности для клиентов

 от 2,6 до 3,39

B

 Средний уровень привлекательности для клиентов

 от 1,8 до 2,59

C

 Удовлетворительный уровень привлекательности для клиентов

от 1,00 до 1,79

D

 Низкий уровень привлекательности для клиентов

Методика Рейтинга может быть частично изменена в расчетной части или дополнена новыми факторами с учетом динамики показателей деятельности страхового рынка, а также вследствие повышения уровня раскрытия финансовой информации страховыми компаниями Украины. Поэтому каждый новый Рейтинг должен сопровождаться критическим пересмотром методики рейтингования автостраховщиков, которая в случае выявления несоответствий новым реалиям должна адекватно корректироваться.

Изменения и дополнения

От редакции:

Главное значение имеет рейтинговая категория группы страховой компании – A, B, C или D, а не ее порядковый номер в таблице. Редакция и авторы рейтинга не отвечают за решение третьих лиц, принятые исключительно на основе этого рейтинга.

Рейтинг носит исключительно информационный характер. Он выражает лишь мнение редакции по уровню привлекательности страховых компаний на основе финансовой отчетности. Рейтинг нельзя рассматривать как рекомендацию для выбора страховых продуктов.

http://forbes.ua/business/1377663-rejting-nadezhnosti-strahovshchikov